联盛化学：2023年净利润同比下降61.13% 拟10派1.98元

联盛化学（301212）4月26日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入6.62亿元，同比下降36.41%；归母净利润7111.28万元，同比下降61.13%；扣非净利润6701.18万元，同比下降63.01%；经营活动产生的现金流量净额为1.94亿元，上年同期为-502.61万元；报告期内，联盛化学基本每股收益为0.66元，加权平均净资产收益率为5.37%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派1.98元（含税）。

以4月25日收盘价计算，联盛化学目前市盈率（TTM）约为32.42倍，市净率（LF）约为1.72倍，市销率（TTM）约为3.48倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

截至2023年末，联盛化学三年营业总收入复合增长率为-0.88%，在其他化学制品行业已披露2023年数据的46家公司中排名第43。三年净利润复合年增长率为-10.06%，排名28/46。

分产品来看，2023年公司主营业务中，BDO产业链自产产品收入4.24亿元，同比下降36.72%，占营业收入的64.05%；非BDO产业链自产产品收入1.43亿元，同比下降27.44%，占营业收入的21.66%；贸易产品收入0.86亿元，同比下降49.52%，占营业收入的13.03%。

截至2023年末，公司员工总数为423人，人均创收156.50万元，人均创利16.81万元，人均薪酬14.79万元，较上年同期分别变化-38.22%、-62.24%、6.59%。

2023年，公司毛利率为19.08%，同比下降5.15个百分点；净利率为10.84%，较上年同期下降7.52个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为13.95%，同比下降10.26个百分点，环比下降0.77个百分点；净利率为2.19%，较上年同期下降14.40个百分点，较上一季度下降6.28个百分点。

分产品看，BDO产业链自产产品、非BDO产业链自产产品、贸易产品2023年毛利率分别为20.17%、15.91%、14.86%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额2.43亿元，占总销售金额比例为36.67%，公司前五名供应商合计采购金额1.91亿元，占年度采购总额比例为38.52%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为5.37%，较上年同期下降13.10个百分点；公司2023年投入资本回报率为4.04%，较上年同期下降15.29个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为1.94亿元，同比增加1.99亿元；筹资活动现金流净额-4039.68万元，同比减少7.03亿元；投资活动现金流净额-2.41亿元，上年同期为-5.57亿元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-1.21亿元，上年同期为-0.58亿元。

2023年，公司营业收入现金比为120.03%，净现比为272.46%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.40次，上年同期为0.82次（2022年行业平均值为0.67次，公司位居同行业23/74）；固定资产周转率为2.70次，上年同期为4.11次（2022年行业平均值为3.43次，公司位居同行业29/74）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为7.07次、4.80次。

2023年，公司期间费用为4479.52万元，较上年同期增加1638.45万元；期间费用率为6.77%，较上年同期上升4.04个百分点。其中，销售费用同比下降14.91%，管理费用同比增长7.45%，研发费用同比下降22.39%，财务费用由去年同期的-4551.15万元变为-2237.04万元。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司在建工程较上年末增加153.86%，占公司总资产比重上升10.53个百分点；货币资金较上年末减少20.37%，占公司总资产比重下降9.57个百分点；应收账款较上年末减少56.91%，占公司总资产比重下降4.59个百分点；应收票据较上年末减少54.88%，占公司总资产比重下降4.49个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付票据较上年末减少26.88%，占公司总资产比重下降3.16个百分点；应付账款较上年末增加29.21%，占公司总资产比重上升1.10个百分点；长期递延收益较上年末增加66.66%，占公司总资产比重上升0.50个百分点；合同负债较上年末减少87.30%，占公司总资产比重下降0.31个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为1.16亿元，占净资产的8.62%，较上年末增加851.77万元。其中，存货跌价准备为710.82万元，计提比例为5.78%。

2023年全年，公司研发投入金额为2556.60万元，同比下降22.39%；研发投入占营业收入比例为3.86%，相比上年同期上升0.70个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为18.24%，相比上年末下降0.17个百分点；有息资产负债率为0.24%，相比上年末下降0.12个百分点。

2023年，公司流动比率为3.43，速动比率为3.02。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为季文庆、叶少平，取代了三季度末的俞嘉伦、刘永。在具体持股比例上，于霞、洪萍、刘春芳持股有所上升，黄雨生持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为8545户，较三季度末增长了309户，增幅3.75%；户均持股市值由三季度末的41.24万元下降至34.13万元，降幅为17.24%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）